Sinais de comércio fca

Compreender os sinais de Forex.

Como comerciante, você provavelmente terá uma compreensão justa de todos os aspectos da negociação Forex. Alguns deles são bastante específicos e uma atenção adicional deve ser dada a eles. Um tópico em particular é o uso de sinais de Forex. Todos os comerciantes devem ter uma idéia básica desses sinais, mas uma boa compreensão de sua importância na negociação e, consequentemente, sua necessidade prática e outros aparelhos. É provável que você tenha lido várias avaliações que deram uma idéia do que faz os melhores sinais de Forex. Nossa missão é remover a incerteza desse tópico e determinar o que é que faz um bom sinal de Forex. Mas primeiro, o que é um sinal de Forex? Um sinal FX é uma recomendação, que pode ser feita por um analista humano ou por software ou por um robô comercial. Um sinal contém as informações para entrar em um comércio concreto em um par de moedas, com um preço e hora determinados. Sabemos que os sinais Forex diários são executados em tempo real, e é por isso que eles têm vários métodos de notificação. Os mais comuns são SMS, Twitter, sites, RSS ou e-mail. O objetivo deste artigo é fornecer uma visão geral detalhada e uma boa compreensão dos sinais.

Tipos de sinais de câmbio.

O tipo de sinal é determinado pela função específica que pode ter e como ele geralmente opera. Tecnicamente, existem dois tipos de sinais FX que estão permanentemente disponíveis no mercado Forex e são:

Sinais de Forex Manual sinais de Forex automatizados.

Se descrevemos o primeiro tipo, reconhecemos que ao usar esse tipo de sinal, um comerciante deve sentar-se na frente do computador por uma grande quantidade de tempo, buscando sinais para tomar uma decisão final sobre comprar ou vender uma determinada moeda. Como você pode ver, as decisões tomadas por um comércio aqui são todas baseadas em sua interpretação e isso pode ser um processo demorado. O uso desses sinais diários Forex tem uma conexão interdependente com a negociação manual. Um comerciante humano é capaz de avaliar o mercado de câmbio de uma maneira que os programas não - eles podem ver quando se deslocam de forma imprevisível e estranha, e, portanto, é capaz de retirar os negócios. Um comerciante tem certas habilidades e experiência e não se limita apenas a códigos e configurações programadas, como sistemas automatizados, para que eles possam ter a sensação de que certos negócios serão lucrativos.

Agora, devemos mudar para o outro tipo de sinais de negociação FX. O que é significativo em relação aos sinais automáticos de FX, é que o comerciante apenas comanda o software para buscar os sinais a serem procurados. O estresse psicológico humano envolvido no processo é totalmente excluído. Como resultado, o software interpretará automaticamente as ações a serem escolhidas: comprar ou vender uma moeda concreta. O comércio desta maneira pode ser bastante preciso, desde que o programa tenha sido feito de forma adequada e por um profissional real. O robô, que chamaremos neste caso, pode processar muito mais dados em comparação com um comerciante FX humano. Isso significa que você é capaz de gerenciar vários pares de moedas ao mesmo tempo, e você também poderá monitorar todos os gráficos que deseja 24 horas por semana, e sem perder sinais significativos. No entanto, o aparelho mais bem sucedido de sinais é muitas vezes, utilizando um híbrido de ambos os tipos que é realmente o que a maioria dos gurus do Forex fazem.

Quanto à compra, os sinais de negociação Forex, tanto manual quanto automático, podem ser adquiridos online. Quando você pretende comprar, verifique primeiro se o sinal oferece uma avaliação gratuita. As empresas legítimas permitirão testar a informação e certificar-se de que é uma boa qualidade antes de comprá-la. Para garantir que um comerciante esteja obtendo a informação que o beneficiará no final, eles só devem cooperar com as empresas que estão dispostas a fornecer resultados anteriores e avaliados. Além disso, as empresas que validam suas informações são muito mais fáceis de confiar, em vez de empresas que se recusam a conceder aos comerciantes uma versão de avaliação gratuita e acesso a resultados auditados. Essa é definitivamente a política dos principais sinais de Forex.

Principais sistemas de sinais e suas peculiaridades.

Vamos agora seguir em frente e discutir sistemas manuais e automatizados, que de fato nos fornecem os sinais mencionados acima. Nos sistemas de sinal de Forex manual, os sinais são gerados por um analista humano sentado atrás do computador. Portanto, o analista gasta tempo buscando sinais certos e interpretando-os. Quanto a um sistema de sinal automático FX, os sinais de troca de moeda são produzidos por robôs Forex usando software específico e, conseqüentemente, interpretando-os.

Gostaríamos de esboçar os tipos de serviços disponíveis no sistema de sinal FX. Primeiro, há sinais pagos que se originam de um provedor através de análise pessoal ou análise automática via algoritmos. Em seguida, os sinais pagos são originários de várias fontes ou de vários sistemas. E a última opção, que mencionamos antes e muitas vezes fornece os melhores sinais de negociação Forex, é um software de negociação gerenciado por um robô Forex. O que você escolher deve ser sua própria escolha e deve atender às suas próprias necessidades.

Devemos também mencionar os recursos oferecidos pelos provedores de serviços de sinal - você encontrará estes se você aplicar sinais de comércio de Forex. As características são as seguintes:

Gerenciamento de contas Forex Assistência de análise de sinal FX e disponibilidade de gráficos de suporte para interpretação subseqüente Recursos educacionais e de treinamento Um período de teste do sistema de sinal de Forex - livre ou a um preço reduzido Interação extra entre o provedor e o cliente através de fóruns e comentários especiais A disponibilidade de negociação História Dados de perda aproximados na entrada, saída e parada para diferentes comerciantes nos pares de moedas.

Infelizmente, existem algumas pessoas no mercado que fornecem sinais Forex falsos e não confiáveis ​​on-line, o que pode fazer com que você perca dinheiro, então tenha cuidado para não deixar ninguém enganá-lo.

Sinais MQL.

Os sinais do MQL são sinais de negociação no MetaTrader 4. A primeira coisa a mencionar é que os sinais de negociação MT4 permitem seguir mecanicamente ou copiar os negócios dos fornecedores de sinal FX diretamente da plataforma MetaTrader 4. Além disso, os fornecedores de sinais podem compartilhar seus sinais dentro da ampla comunidade de vários usuários. Existe uma boa chance de os provedores ganharem dinheiro se alguém decidir segui-los. Por sua vez, existem muitos sinais de negociação Forex fáceis de usar a serem seguidos, porque eles são facilmente acessíveis em sua conta MT4 abaixo da guia com o nome 'Sinais'. Se você decidir ativá-los, a única coisa que você deve fazer é apenas se inscrever para um nome de usuário da comunidade MQL5. Após a autorização, você pode inseri-lo com todas as configurações necessárias na sua plataforma de negociação FX. Há também vantagens na negociação social para comerciantes de FX, uma das quais é mais fácil encontrar sinais de Forex precisos. Você também pode economizar em taxas e o risco é diversificado. Se você tem sua própria estratégia manual ou, por exemplo, um Consultor Especializado que funciona bem, o MQL pode aprová-la e assim compartilhar. Se você não quiser construir sua própria estratégia, pois pode ser um processo bastante difícil e demorado, você pode seguir um comerciante particular que você acredita ser confiável. Sua conta também está protegida, portanto, você não precisa se preocupar quando você toma a decisão de seguir um comerciante, pois somente você pode controlar sua conta. Existem duas características mais importantes do MQL. As quantidades incansáveis ​​de papelada são uma coisa do passado, então você pode começar a copiar sinais de Forex confiáveis ​​imediatamente. Finalmente, existem baixas barreiras à entrada, de modo que você pode ver, a utilização do MQL pode realmente ser útil para sua negociação.

Conclusão.

À medida que nos aproximamos do final do artigo, há algo mais que deveria ser delineado. Os sinais FX exigem, pelo menos, um conhecimento básico da negociação Forex. Existem muitos provedores de sinais e oportunidades oferecidas em 2018, mas não são de utilidade se não puderem compreender o que você está negociando. Esta revisão de sinais Forex descreve o que você deve saber para obter a melhor compreensão do aparelho de sinal. À medida que você aplica sinais manuais ou automatizados, você deve prestar atenção a todas as vantagens e desvantagens presentes em conformidade. Sinais não fornecem 100% de lucro, ainda usá-los sabiamente tem uma alta possibilidade de obter lucro real. Considere o que você escolher, seu estilo de negociação, bem como habilidades, e você não vai dar errado.

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Sinais comerciais em tempo real de.

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A Faraday Research fornece sinais de comércio para mercados spot de faixas e mercados de caixa, bem como contratos de diferença, apostas de propagação e FX de rolagem (coletivamente & ldquo; CFDs & rdquo;). Todas as negociações envolvem riscos e potencial de perdas, bem como lucros. CFDs são produtos alavancados, possuem um maior risco de risco para o seu capital e não são adequados para todos os investidores. Na medida em que você está negociando CFDs, assegure-se de compreender plenamente os riscos envolvidos e procurar conselhos independentes, se necessário. O desempenho passado não é necessariamente um indicador de desempenho futuro. Observe que as informações contidas nesta comunicação são apenas para sua informação e não devem ser interpretadas como a provisão da Faraday Research de qualquer forma de conselho ou recomendação de investimento.

Faraday Research é um nome comercial da Trade Facts Ltd, autorizado e regulamentado pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA) nº 401179. Endereço registrado Park House, 16 Finsbury Circus, Londres, EC2M 7EB. Trade Facts Ltd é uma subsidiária integral da Gain Capital Holdings Inc (NYSE: GCAP).

Troca de cópias.

A troca de cópias permite que os investidores troquem copiando automaticamente os negócios de outros investidores, e geralmente o classificamos como portfólio ou gerenciamento de investimentos.

Normalmente, os comerciantes de varejo imitam os negócios de outros usuários através de plataformas de contratos por diferença (CFD). Essas plataformas integram o compartilhamento de informações e as mídias sociais com a negociação CFD online.

Nós classificamos a troca de cópias como portfólio ou gerenciamento de investimentos onde nenhuma entrada manual é clara do titular da conta. Isso implica obrigações regulamentares padrão para gerenciamento autorizado.

Negociação de espelhos e cópias.

O comércio de espelhos é como troca de cópias, mas com pequenas diferenças.

O comércio de espelhos, uma evolução da negociação automatizada, implementa apenas estratégias fixas com base nas preferências comerciais. O comércio de espelhos pode envolver a cópia de comerciantes experientes e bem-sucedidos.

O comércio de cópias geralmente envolve a definição de uma proporção de fundos para executar os negócios do comerciante copiado dos fundos alocados. As plataformas variam em seus montantes mínimos de troca de cópias e as proporções entre as contas copiadas e de cópia. Alguns também permitem que os comerciantes controlem seus riscos através de pedidos Stop Loss. O comerciante de cópia pode desconectar seus fundos e gerenciar seus investimentos - em outras palavras, fechando a relação de cópia.

A negociação de espelhos e o comércio de cópias levaram a "carteiras baseadas em pessoas" - carteiras que investem fundos em outros investidores em vez de assistir o mercado.

Troca de cópias, negociação de espelhos e gerenciamento de portfólio.

Apoiamos a visão apresentada na pergunta nove das Perguntas e Respostas da MiFID da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e Mercados (ESMA): Proteção ao Investidor & Intermediários (PDF, 15 páginas) sobre como as operações de cópia e espelho se enquadram na Diretiva MiFID. Considera-os uma execução automática de sinais comerciais.

Uma plataforma pode permitir que seus clientes escolham um ou mais terceiros que fornecem sinais comerciais (compartilhados no site). Uma vez que o cliente escolhe um provedor de sinal e autoriza o provedor de serviços a emitir ordens em seu nome, o provedor de serviços transforma cada sinal em uma ordem de compra ou venda para ser executado pelo próprio provedor de serviços ou transmitido para execução a outra empresa, sem outra intervenção do cliente.

Definição de gerenciamento de portfólio.

Este serviço é abrangido pelo Artigo 4 (1) (9) da MiFID. Este artigo define "gerenciamento de portfólio" como "gerenciamento de carteiras de acordo com os mandatos fornecidos pelos clientes em uma base discricionária por cliente, onde tais carteiras incluem um ou mais instrumentos financeiros". No comércio de cópias e no comércio de espelhos, as decisões de investimento são implementadas sem intervenção do cliente que não seja um acordo ('mandato') entre o provedor de serviços e o cliente no serviço discricionário fornecido.

Autorização de gerenciamento de portfólio.

Onde o serviço descrito acima é fornecido através de instrumentos financeiros da MiFID, requer autorização de gerenciamento de portfólio de nós. No modelo descrito, o provedor de serviços exerce a discrição do investimento executando automaticamente os sinais comerciais de terceiros. Onde a DMIF é aplicável, isso desencadeia as obrigações regulatórias atuais associadas, incluindo a avaliação de adequação, outros requisitos de conduta de negócios e fornecendo relatórios periódicos a clientes e reguladores.

Onde o cliente define parâmetros de negociação, como a soma que deseja investir ou está preparado para perder, isso não afetará a caracterização do serviço como gerenciamento de portfólio.

Exceções.

Onde nenhuma execução de ordem automática ocorre porque a ação do cliente é necessária antes de executar cada transação, a atividade realizada não será de gerenciamento de portfólio. No entanto, dependendo da interação com o cliente, outros serviços de investimento ainda podem ser relevantes (por exemplo, conselhos de investimento com recomendações pessoais e recepção e transmissão de pedidos).

O cliente pode tomar decisões de investimento e não o fornecedor de serviços para comprar ou vender os investimentos individuais. Por exemplo:

Os sinais de comércio são conselhos de investimento (ou uma recomendação geral) e o cliente deve confirmar cada recomendação antes de qualquer ordem ser executada ou transmitida para execução em seu nome. Os sinais comerciais são totalmente determinados pelo cliente, que deve definir os limites detalhados para cada sinal / ordem / transação, como as condições precisas do mercado que desencadearão um sinal particular (por exemplo, comprar ou vender instrumento A quando o preço no mercado B atingir nível C).

Sinal de Forex & # 038; Copiar o Regulamento de Negociação e Licenciamento.

23 de janeiro de 2017.

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Introdução.

O comércio FOREX está se tornando cada vez mais aberto e acessível a todos os que se interessem, tanto por aspirantes a comerciantes em tempo integral quanto por uma nova geração de "comerciantes sociais". O desenvolvimento de tecnologia, combinado com a ampla proliferação de redes sociais e on-line, tornou cada vez mais fácil para os investidores compartilhar e copiar sinais comerciais.

Duas proposições que surgiram disso foram o Mirror Trading e, mais recentemente, a Copy Trading. A primeira é uma evolução simples da negociação automatizada que implementa estratégias fixas com base em preferências comerciais. Os investidores copiam todas as posições feitas pelo comerciante experiente, sendo a atividade da conta controlada automaticamente por um provedor de serviços.

A Copy Trading se baseia nesse conceito, permitindo que os investidores estabeleçam proporções entre sua conta e a do comerciante experiente, além de oferecer mais opções de gerenciamento de riscos. O comerciante de cópia também pode desconectar seus fundos e gerenciar seus próprios investimentos, fechando o relacionamento.

As plataformas surgiram do conceito de troca de cópias, que permite aos comerciantes do dia todo enviar sinais comerciais a potenciais clientes. Esses clientes podem optar por copiar suas estratégias com base em fatores como o desempenho do investimento até o momento. O comerciante copiado geralmente ganha um bônus monetário com base no número de comerciantes que copiam sua posição enquanto a plataforma ganha uma taxa de assinatura.

Apesar de competir contra outros comerciantes nas plataformas existentes de troca de cópias, é uma forma de aumentar os ganhos que um comerciante pode fazer uma alternativa é desenvolver sua própria plataforma de negociação ou negócio. No entanto, os comerciantes que optam por fazer isso devem estar atentos ao ambiente regulatório em que operam. Os requisitos regulamentares foram estabelecidos em países de todo o mundo para garantir que o dinheiro do cliente seja protegido e estes possam ter impacto nos negócios da Copy Trading. Os requisitos serão diferentes com base no país dentro do qual o negócio está estabelecido, bem como seu modelo operacional.

O objetivo deste artigo é fornecer um resumo das pesquisas e orientações emitidas pelos vários órgãos reguladores sobre o tema da Cópia de Negociação. Destacará como a regulação afeta as empresas de comércio de cópias na U. K. e nos EUA, bem como como se aplica a diferentes modelos operacionais.

Modelo de Negócio de Negociação de Cópias.

Compreender o modelo padrão de negócios da Copy Trading é importante para destacar o regulamento que será aplicado em cada país. Vamos abordar a forma como a alteração deste modelo de negócio pode alterar os requisitos regulamentares (país por país) em seções de isenções mais adiante neste documento.

Um negócio básico da Copy Trading é composto por três agentes principais:

O provedor de sinal O cliente O provedor de serviços (plataforma)

O provedor de sinal geralmente é um comerciante experiente que envia sinais comerciais para que outros copiem. Eles exigem uma plataforma para transmitir esses sinais.

O cliente é o copiador. Eles são o indivíduo que escolhe imitar as estratégias de negociação do provedor de sinal com base nas informações disponíveis para eles através da plataforma.

Finalmente, existe o provedor de serviços ou a plataforma. O provedor de serviços permite que o cliente escolha um provedor de sinal (comerciante experiente) para copiar, bem como executar ou transmitir ordens para execução em seu nome.

O objetivo do Signal Magician é permitir que provedores de sinais também se tornem provedores de serviços. Em outras palavras, permite que um comerciante opere rapidamente uma plataforma de troca de cópias, onde os clientes podem observar e copiar seus negócios.

Copiar Trading no Reino Unido.

Introdução ao Ambiente Regulatório do Reino Unido.

Os comerciantes que procuram criar seu próprio negócio de Copy Trading devem ter uma ampla compreensão do ambiente regulatório do Reino Unido e como ele se aplica aos seus negócios.

Seguindo a Lei de Serviços Financeiros de 2018, três órgãos reguladores foram estabelecidos no Reino Unido. Estes foram:

O Comitê de Política Financeira "FPC", que busca futuros riscos sistêmicos para o sistema financeiro geral, além de fornecer orientação regulatória de alto nível.

A Autoridade de Regulação Prudencial "PRA", que regula as empresas consideradas como sistémicamente importantes para o sistema financeiro, ou seja, "muito grande para falhar".

A Autoridade de Conduta Financeira "FCA" é o órgão final responsável pela regulamentação prudencial e de conduta das empresas no Reino Unido que fornecem produtos financeiros aos clientes do Reino Unido e internacionais.

Como uma empresa de menor porte e uma que não é sistematicamente importante para o sistema financeiro do Reino Unido, a Copy Trading é da competência da FCA.

A Financial Services and Markets Act 2000 ("FSMA") estabelece que qualquer empresa que exerça uma atividade regulada no Reino Unido deve ser autorizada ou registrada pela FCA, a menos que esteja isenta. As empresas podem ser registradas em vez de autorizadas se operarem em um ambiente de menor risco, com registro sendo uma forma de autorização desviada 1. No entanto, isso não se aplica à troca de cópias.

Quais são as atividades reguladas?

As atividades financeiras regulamentadas do Reino Unido são explicadas na parte 2 da FSMA, bem como no site da FCA. As atividades que estão mais associadas aos negócios da Copy Trading são detalhadas abaixo:

Investimentos: negociar ou administrar (como principal ou agente), arranjar negócios, salvaguardar e administrar, assessorando contratos de futuros de opções para diferenças.

As atividades reguladas são referenciadas a investimentos explícitos no manual da FCA (como opções, futuros e contratos para diferenças, como acima). Por exemplo, futuros e contratos de diferenças de divisas são destacados no regulamento da FCA. Não é o subjacente que é importante, neste caso, o câmbio, mas o próprio investimento, ou seja, um futuro de capital seria tratado como um investimento designado pela FCA da mesma forma que um futuro cambial.

A regulamentação europeia também se aplica à troca de cópias?

A regulamentação europeia também se aplica às empresas da Copy Trading no Reino Unido, onde esse regulamento foi transposto. As empresas da Copy Trading devem estar cientes da Diretoria de Mercados em Instrumentos Financeiros ("MiFID"). A MiFID é a legislação da UE que regula as empresas que prestam serviços a clientes ligados a "instrumentos financeiros" (ações, títulos, unidades de investimento coletivo e derivativos) e os locais onde esses instrumentos são negociados. A DMIF foi adoptada pelos Estados da Área Económica Europeia (e totalmente pelo Reino Unido). As empresas em conformidade podem "transferir" seus serviços para outros Estados membros. Ser compatível com a MiFID, mesmo que não seja exigido, é o único meio de passaporte dessa maneira.

As empresas que se enquadram no âmbito da MiFID precisam de autorização pela FCA, bem como cumprem os requisitos adicionais estabelecidos na DMIF.

Em resumo, qualquer negócio da Copy Trading que pretenda operar no Reino Unido deve estar ciente dos potenciais requisitos regulamentares conforme estabelecido pela FCA e na DMIF. e assim deve ser levado em consideração.

Aplicação da FCA e da regulamentação da MiFID aos negócios da Copy Trading.

A posição de alto nível da FCA na troca de cópias é a seguinte:

A troca de cópias permite que os investidores troquem copiando automaticamente os negócios de outros investidores, e geralmente o classificamos como portfólio ou gerenciamento de investimentos.

Especificamente, as classes FCA Copiar Negociação como gerenciamento de portfólio ou investimento onde nenhuma entrada manual é requerida pelo cliente. Isso concorda com as orientações da Autoridade Européia de Valores Mobiliários e Mercados ("ESMA") sobre como a troca de cópias se aplica na DMIF.

Sob esta definição, a visão aplicada pela FCA e no âmbito da DMIF é que as empresas da Copy Trading exercem discernimento de investimento executando automaticamente os sinais comerciais de terceiros, conforme acordado sob um mandato de cliente. Em qualquer situação em que não haja intervenção manual do cliente, o modelo de negociação da Copy Trading será visto como gerenciamento de portfólio e será necessária autorização da FCA. Isto aplica-se em todas as situações, ou seja, nem a capacidade dos clientes para estabelecer parâmetros de risco nem o método de instalação para o software Copy Trading levaria a isenções de autorização.

Isenções do regulamento do Reino Unido para negócios da Copy Trading.

Aqueles que procuram iniciar um negócio de troca de cópias dentro do Reino Unido devem estar conscientes de que em quase todos os cenários e modelos de negócios é necessária uma autorização FCA. Também é recomendado porque a autorização confere confiança aos clientes no negócio e garante que seu dinheiro esteja bem ocupado.

Com base no acima, as isenções totais são quase impossíveis de alcançar para os negócios da Copy Trading. Os proprietários devem, em vez disso, entender como a complexidade de seu modelo de negócios pode ser reduzida, o que, por sua vez, reduz os requisitos regulatórios, conforme estabelecido na DMIF e pela FCA.

É possível que uma empresa de comércio de cópias obtenha isenção da DMIF?

Em teoria, deve ser tecnicamente possível para uma empresa de Cópia de Negociação, oferecendo um serviço FOREX, para estar isento da MiFID.

Todas as "empresas de investimento" são abrangidas pela DMIF e, portanto, exigem autorização da FCA. Atualmente, existe a possibilidade de as empresas da Copy Trading se excluir da definição de "empresa de investimento", apenas permitindo a negociação de contratos FX spot (qualquer coisa que se incline em direção a um contrato derivado será coberta pela DMIF). No entanto, isso pode ser excessivamente restritivo e as atualizações contínuas do regulamento da DMIF podem mudar isso.

Isso também não isenta as empresas da Copy Trading de potenciais requisitos de autorização nos termos da Lei de Serviços Financeiros e Mercados, ou seja, investimentos como mostrado na seção 3.

No saldo, a obtenção de isenção da MiFID provavelmente não valerá a pena para um negócio de troca de cópias no Reino Unido devido a atualizações regulatórias em andamento, bem como é provável que a empresa ainda exija alguma forma de autorização da FCA.

A mudança do modelo de negócio pode levar a quaisquer isenções regulamentares?

Isso trata de reduzir os requisitos regulamentares em vez de evitá-los completamente. Tanto a FCA quanto a classe MiFID Copy Trading como gerenciamento de portfólio onde as ordens dos clientes são executadas automaticamente.

No entanto, se o modelo de negócios for alterado para que a intervenção manual do cliente seja necessária antes de cada pedido, a atividade não é mais do gerenciamento de portfólio.

Em termos de troca de cópias, isso significa que, enquanto os clientes tiverem a opção de aceitar ou rejeitar uma negociação, a atividade comercial não será classificada como gerenciamento de portfólio e, portanto, não irá desencadear requisitos regulamentares na DMIF e FCA, como um avaliação de adequação.

Permitir a intervenção manual desta maneira simplifica os requisitos regulamentares do negócio de Cópia de Negociação. A autorização só será necessária para as atividades de "recepção e transmissão de pedidos de clientes" e "consultoria de investimento".

É possível que uma empresa de comércio de cópias evite fornecer "conselho de investimento"?

Não. As empresas da Copy Trading serão consideradas como fornecendo conselhos de investimento, mesmo que não seja dado um aconselhamento explícito, pois eles estão oferecendo a possibilidade de um acordo ocorrer. Isso se aplica aos meios tradicionais de troca de cópias conforme detalhado na seção 2, ou seja, os negócios são enviados para a conta do cliente para execução.

Poderia uma empresa de Cópia de Negociação se tornar um representante licenciado de outra empresa autorizada e, como tal, não exigir autorização?

Existem algumas amplas isenções da MiFID que são relevantes para seguradoras, tesoureiras de grupo, muitas empresas profissionais autorizadas, investidores profissionais que investem apenas para si próprios, planos de pensão, depositários e operadores de investimentos coletivos ou outros organismos de investimento coletivo (como os fundos de investimento) , jornalistas e commodities.

Mais especificamente, essas isenções aplicam-se quando os serviços de investimento são oferecidos de maneira incidental no decurso de uma atividade profissional que está sujeita a disposições legais ou regulamentares ou a um código de ética.

Então, o que isso significa para um negócio de Copy Trading? Teoricamente, significa que onde os serviços de Cópia de Negociação são oferecidos de forma incidental às atividades de uma empresa profissional, conforme detalhado acima, nenhuma autorização seria necessária.

No entanto, embora isso seja possível, a definição de uma atividade incidental dá origem a suas próprias complexidades. Para ser acessório, qualquer serviço de Cópia de Negociação teria que ser exigido pelo negócio, mas ficaria fora do escopo de sua principal oferta. Uma maior clareza sobre este conceito é difícil e provavelmente será avaliada caso a caso.

Seria oferecendo uma opção de aluguel de EA em vez de tradicional Copy Trading exigir autorização FCA?

A oferta de uma opção de aluguel da EA altera essencialmente o modelo comercial da Copy Trading. Em vez de trocas sendo copiadas de uma conta principal, os clientes simplesmente alugam uma EA. Do ponto de vista regulatório, isso não seria mais definido como Cópia de negociação e, como tal, não seria abrangido pelo regulamento padrão de troca de cópias, e. Gestão de Carteira ou Conselhos de Investimento.

A pesquisa atual sobre os regulamentos da FCA e da MiFID não sugeriria que o aluguel de uma EA exigiria qualquer forma de autorização. Embora a EA possa referir-se a instrumentos financeiros abrangidos pela DMIF, não existe uma atividade regulada clara. O conselho de investimento é a classificação mais provável desta atividade, no entanto, o manual da FCA afirma que:

O simples fornecimento de informações aos clientes não deve, por si só, ser um conselho de investimento. Os exemplos práticos incluem:

apenas explicando os riscos e os benefícios de um instrumento financeiro específico; produzindo tabelas de liga que mostram o desempenho de instrumentos financeiros contra benchmarks publicados.

Por isso, o arrendamento de uma EA para um cliente com base na exibição de seu desempenho, que o cliente pode testar usando uma conta demo, é improvável que seja um conselho de investimento ou qualquer outra atividade regulada que exija autorização.

Países fora do Reino Unido ou do EEE exigem autorização da FCA para realizar atividades de negociação de cópias no Reino Unido?

As empresas que operam no EEE, mas fora do Reino Unido, podem solicitar um "passaporte" para operar no próprio Reino Unido. O tipo de passaporte exigido variará de acordo com a proposição de serviço, por exemplo, um negócio FOREX Copy Trading precisará de uma forma específica de passaporte. Na maioria dos casos, a empresa também exigirá autorização do regulador dos países locais (embora os requisitos de autorização geralmente possam ser menos rigorosos). Um exemplo disto seria o recente influxo de empresas FOREX estabelecidas em Chipre que passaram para o Reino Unido.

Para as empresas não pertencentes ao EEE, por exemplo, o ramo do Reino Unido de uma empresa dos EUA, os regulamentos europeus, como a MiFID, não se aplicam. No entanto, se a MiFID tivesse aplicado a uma empresa se tivesse sido incorporada ou formada no EEE, ela será classificada como uma empresa de investimento de países terceiros de acordo com as regras da FCA. Como resultado, alguns requisitos baseados na MiFID se aplicariam.

Por fim, as empresas não pertencentes ao EEE que desejam realizar atividades reguladas no Reino Unido devem ser autorizadas pelo Reino Unido para essa atividade. O regulamento é baseado em onde a atividade específica ocorre, ou seja, se o comércio de cópias for oferecido no Reino Unido, então ele se enquadra nos requisitos regulamentares do Reino Unido (a exceção sendo uma empresa passada no EEE).

Resumo dos requisitos regulamentares para os negócios da Copy Trading no Reino Unido.

As empresas da Copy Trading que desejam operar no Reino Unido devem estar cientes da regulamentação exigida pela FCA e pela MiFID. A FCA exigirá a autorização, embora as empresas possam reduzir a complexidade dessa autorização adaptando seu modelo operacional. As isenções da MiFID também são possíveis, embora possam ser demasiado restritivas.

Apesar dos requisitos regulamentares, um negócio da Copy Trading no Reino Unido tem potencial para ser extremamente viável. Requisitos regulamentares estão em vigor para proteger os consumidores, mas também garantem e credibilidade para as empresas que aderem a eles. Desta forma, uma empresa de comércio de cópias que adquire autorização (que não é um processo necessariamente complexo) pode levar a uma maior rentabilidade a longo prazo. O sucesso de outras plataformas de troca de cópias no Reino Unido, tal eToro, é um testemunho disso.

Cópia de negociação nos EUA.

Introdução ao ambiente regulamentar dos EUA.

O sistema financeiro dos EUA é regulado através de vários canais (veja a tabela abaixo) no entanto, a maioria desses reguladores não é relevante para os negócios da Copy Trading. Dois reguladores de títulos e derivativos; a "SEC" e a "CFTC" são principalmente relevantes.

Reguladores e organizações financeiras federais nos EUA.

Os reguladores de valores mobiliários e derivativos monitoram as trocas que hospedam a negociação de contratos financeiros, supervisionam as divulgações que os participantes do mercado fornecem e aplicam regras contra práticas comerciais fraudulentas ou manipuladoras.

Valores Mobiliários, Derivados e Mercados de Contratos Similares A regulamentação federal de valores mobiliários tradicionalmente se concentrou na divulgação e mitigação de conflitos de interesse, fraude e tentativa de manipulação de mercado. A regulamentação de valores mobiliários destina-se a garantir que os participantes do mercado tenham acesso a informações suficientes para tomar decisões informadas, em vez de limitar o risco dos modelos comerciais das empresas de capital aberto.

As empresas que vendem títulos ao público devem se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC). O registro da SEC de forma alguma implica que um investimento é seguro, apenas os riscos materiais foram divulgados. A SEC também registra várias classes de participantes e empresas do mercado de títulos. Embora a SEC esteja preocupada com a segurança e a solidez das empresas que regula, a principal preocupação é manter mercados justos e ordenados e proteger os investidores da fraude. Dois tipos de empresas pertencem à jurisdição da SEC: (1) todas as empresas que vendem títulos ao público e (2) corretores / negociantes de títulos e outros intermediários de mercados de valores mobiliários. As empresas que vendem títulos - ações e títulos - para o público são obrigadas a se registrar na SEC. O registro implica a publicação de informações detalhadas sobre a empresa, sua administração, os usos previstos para os fundos arrecadados através da venda de títulos e os riscos para os investidores.

A negociação de derivativos é supervisionada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que supervisiona a negociação nas bolsas de futuros, que também possuem responsabilidades de auto-regulação. O CFTC foi criado em 1974 para regulamentar mercados de futuros e opções de commodities. A missão da CFTC é evitar especulações excessivas, manipulação dos preços das commodities e fraude. Como a SEC, a CFTC supervisiona as organizações de auto-regulação da indústria e exige o registro de uma variedade de empresas e pessoal da indústria, incluindo comerciantes de comissões de futuros (corretores), comerciantes de piso, operadores de pool de commodities e consultores de comércio de commodities.

O CFTC é o regulador com o qual os negócios da Copy Trading devem estar preocupados e qualquer informação fornecida abaixo será focada nesse efeito.

Regulamentação específica para negociação cambial.

Nenhuma agência é concedida a autoridade exclusiva para regulamentar a mecânica da negociação cambial, exceto na medida em que os futuros cambiais sejam oferecidos nas bolsas reguladas. É através da interação tanto da SEC como da CFTC que a negociação da FOREX está regulamentada como é para muitos outros instrumentos financeiros.

Aplicação do Regulamento dos EUA para copiar empresas comerciais.

A forma como a regulamentação dos EUA se aplica às empresas da Copy Trading, seja baseada em FOREX ou não, está novamente muito ligada ao modelo de negócio do negócio de troca de cópias.

Sob a estrutura padrão destacada na seção 2 (pense nisso em termos de plataformas comuns de negociação de cópias, como o eToro), o negócio de Cópia de Negociação seria classificado como um "Agente de Introdução". Um corretor de introdução é definido como:

Um IB é um indivíduo ou organização que solicita ou aceita ordens para comprar ou vender contratos de futuros, opções de futuros, contratos de câmbio off-exchange de varejo ou swaps, mas não aceita dinheiro ou outros ativos de clientes para suportar esses pedidos.

Esta definição aplica-se a todas as formas de contrato, ou seja, FOREX entraria dentro desta definição.

Alternativamente, se um negócio de Copy Trading fosse considerado como fornecendo conselhos de investimento, ele precisaria estar registrado como um Consultor de Negociação de Mercadorias. A Commodity Trading Advisor é definido como:

Um CTA é um indivíduo ou organização que, para compensação ou lucro, aconselha outros quanto ao valor ou a conveniência de comprar ou vender contratos de futuros, opções de futuros, contratos de câmbio off-exchange de varejo ou swaps.

O fornecimento de conselhos inclui o exercício da autoridade de negociação sobre a conta de um cliente, bem como dar conselhos com base no conhecimento ou sob medida para a conta de juros de commodities específicas do cliente, atividades de negociação de interesse de commodities específicas ou outros tipos de informações similares.

A importância aqui é a especificidade do conselho e o exercício da autoridade de negociação sobre a conta de um cliente. Em outras palavras, fornecer conselhos genéricos que não são adaptados a clientes específicos não levaria uma empresa a ser definida como um CTA. Da mesma forma, se nenhuma autoridade é exercida sobre a conta do cliente (e um conselho específico não é fornecido), por exemplo, executando ordens para clientes, então a empresa não deve ser classificada como um CTA.

Por exemplo, uma empresa que envia mensagens SMS para um cliente com base em suas preferências de retorno de risco, mas exclui outras (com diferentes requisitos de retorno de risco), então seria um conselho específico que exigiria o registro do CTA. Se essa mesma empresa enviasse conselhos genéricos, mas executasse ordens automaticamente na conta do cliente, então também seria classificada como um CTA. Por outro lado, se o conselho genérico de SMS fosse fornecido e a execução fosse deixada à discrição do cliente, o registro do CTA não deveria ser necessário.

Ambos os Corretores de Introdução e os Comerciantes de Mercadorias são obrigados a se inscrever na CFTC e a se tornar um membro da National Futures Association. Contudo, como indicado acima, diferentes estruturas de Cópia de Negociação levam a requisitos regulatórios diferentes. Estes serão abordados na seção a seguir.

Aplicação do Regulamento dos EUA para copiar empresas comerciais.

Tal como acontece com o Reino Unido, na maioria dos casos, as empresas da Copy Trading exigirão o registro. Novamente, é recomendável fazê-lo, pois isso suprime as dúvidas dos clientes e garante a prova de que o negócio opera de forma credível.

Dito isto e, como citado no site da CFTC, nem todos os "sistemas de negociação de commodities" exigem registro, onde os sistemas de negociação de commodities são definidos como os seguintes (e incluem FOREX):

Programas de computador que sinalizam quando comprar e vender futuros de commodities e contratos de opções Os sinais são baseados em fórmulas matemáticas e geralmente são análises técnicas de dados de negociação, como volume de negócios e preços. Os sinais não são baseados em análises fundamentais de fatores econômicos, como oferta e demanda Análise técnica tenta prever futuros movimentos de preços com base em preços históricos, relações de preços e tendências de preços.

A lista acima mostra simplesmente a ampla classificação que a CFTC dá aos sistemas de negociação de commodities - esses sistemas exigirão registro a menos que estejam isentos. O CFTC fornece algumas orientações sobre essas isenções, afirmando especificamente que "nem todos os promotores do sistema são obrigados a ser membros da Associação Nacional de Futuros ou registrados na CFTC". As exceções abrangidas por este serão abordadas na seção que se segue.

Quais isenções estão disponíveis para os negócios da Copy Trading?

The principal exemption relates to Copy Trading businesses that fall within the definition of Commodity Trading Advisors. A direct excerpt from the National Futures Association website states the following:

In March 2000, the CFTC adopted CFTC Rule 4.14(a)(9) to create an exemption from registration requirements for CTAs that provide standardized advice by means of media, such as newsletters, pre-recorded telephone hotlines, Internet Web sites, and non-customized computer software. Also, the CTA may not direct client accounts.

“Whether a third-party system developer is required to be registered as a CTA depends on the particular facts of each case,” says Hirst. “In some cases, the third-party system developer may be required to register as an Introducing Broker (IB) if it refers customers to an NFA Member and receives compensation for the referrals.

In line with the above, a Copy Trading business that just provides standardised advice i. e. not personalised to individual customers in any way, will be exempt from the registration requirements of CTAs (provided that no discretion is exercised over the client account such as automatically executing orders).

An example of this could be to simply provide access to the trading strategies of other, or individual, traders for clients to copy. This could be done through a subscription services that allows clients to observe the trades of others in real time or through a generic alert system such as email, phone call or text message. An individual could also allow others to view their own trades by adopting the same model to the above.

More specific NFA guidance states that the following would be exempt from the need for NFA registration:

You make recommendations, such as advice to buy or sell specific futures contracts should a particular price level be reached, through newsletters, books and periodicals. The advice includes specific recommendations and the recipients of publications all receive the same advice or You conduct seminars at which you teach attendees how to trade commodity futures contracts aided by a software program that you sell and you invite seminar attendees to participate in a question-and-answer session at which you provide commodity trading advice without asking or receiving information about the personal characteristics of the attendees.

Any Copy Trading business operating under the above exemptions should be mindful of its Introducing Broker requirements if it falls in line with the conditions set out above.

Lastly, a Copy Trading business using this exemption may wish to add further detail to its terms and conditions as an additional layer of protection. See below for an example extract:

8.2. XYZ Ltd IS NOT A REGISTERED INVESTMENT ADVISOR, BROKER/DEALER, FINANCIAL ANALYST, FINANCIAL BANK, SECURITIES BROKER OR FINANCIAL PLANNER. XYZ IS A TECHNOLOGY PROVIDER WHICH AMONG OTHER THINGS FACILITATES THE SHARING OF TRADE INFORMATION VIA THE INTERNET. USERS OF THE SERVICE MAY USE THE TRADE INFORMATION TO FORMULATE THEIR OWN INVESTMENT DECISIONS WHICH COULD BE TO COPY THE TRADES OF OTHERS. ALL INFORMATION ON THE XYZ IS PROVIDED FOR INFORMATION PURPOSES ONLY. THE INFORMATION IS NOT INTENDED TO BE AND DOES NOT CONSTITUTE FINANCIAL ADVICE OR ANY OTHER ADVICE, IS GENERAL IN NATURE AND NOT SPECIFIC TO YOU. BEFORE USING THE COMPANY’S INFORMATION TO MAKE AN INVESTMENT DECISION, YOU SHOULD SEEK THE ADVICE OF A QUALIFIED AND REGISTERED SECURITIES PROFESSIONAL AND UNDERTAKE YOUR OWN DUE DILIGENCE. NONE OF THE INFORMATION ON OUR SITE IS INTENDED AS INVESTMENT ADVICE, AS AN OFFER OR SOLICITATION OF AN OFFER TO BUY OR SELL, OR AS A RECOMMENDATION, ENDORSEMENT, OR SPONSORSHIP OF ANY SECURITY, COMPANY, OR FUND. THE COMPANY IS NOT RESPONSIBLE FOR ANY INVESTMENT DECISION MADE BY YOU. YOU ARE RESPONSIBLE FOR YOUR OWN INVESTMENT RESEARCH AND INVESTMENT DECISIONS.

Would offering an EA rental option instead of traditional Copy Trading require registration?

Regulation on this point, as in the UK, is less clear but would likely tie in with the standardized advice offering above. If all clients simply rented access as a form of ‘non-customised computer software’ then registration would not be necessary. However, Copy Trading businesses should again be aware of the regulation relating to Introducing Brokers as per the definition of an Introducing Broker provided in the previous section. Again, more specific NFA wording on what would be classified as an exemption is provided below:

You provide advice through e-mails, facsimiles, an Internet web site, telephone calls or face-to-face meetings with customers consisting of instructions to buy or sell a futures contract based on a computerized trading system, which also is available for purchase and use on a personal computer, and the customers all receive the same advice.

In this case the computerized trading system would be the EA and should not require registration as all clients get ‘generic advice’ from its use.

Do countries outside of the US require registration for Copy Trading activities within the US?

The CFTC states that ‘those persons located outside the U. S., who are subject to a comparable regulatory framework in the country in which they are located, may seek an exemption from registration.’ Commodity Trading Advisors without a US office also fall under this definition (seemingly without requirement for foreign regulation).

For example, a UK based firm that is regulated by the FCA could submit for exemption in the US as it would be deemed to be regulated to similar levels. A list of organisations, their home countries and the status of their exemption can be accessed through this link and will provide a deeper understanding of the likelihood of receiving an exemption.

In order to operate without registration within the US these firms must submit an exemption form that can be located on the CFTC website. The process involves a degree of scrutiny by the NFA to assess validity.

Summary of regulatory requirements for Copy Trading businesses within the US.

As with the UK, Copy Trading businesses (whether relating to FOREX or not) are recommended to seek registration. Registration is a means of providing assurance to customers but, more importantly, ensures that the business can operate in the way it seeks to. However, exemptions do exist and are primarily related to the provision of standardised advice through standardised channels. There is no one recommended way of doing this so firms can be creative in the services they choose to offer.

Darwinex, eToro, [3] FX Copy, ZuluTrade, Ditto Trade, Tradeo, Bretton Prime.

TheTreasurer.

As Global FX Code takes shape, regulator’s policy chief warns players to prepare for heightened interest in their conduct.

FX service providers can expect much closer scrutiny of their work from the UK Financial Conduct Authority (FCA), as regulators around the world work towards a Global FX Code.

That was the message of a 30 November speech by FCA head of markets policy Edwin Schooling Latter.

Addressing a London gathering of FX professionals, Latter explained that spot FX currently sits in an “interesting place” on the FCA’s “regulatory perimeter”, of interest only in specific circumstances, such as instances where:

a spot trade is ancillary to a transaction in a regulated financial instrument – for example, when buying currency to purchase a bond; manipulation of prices on spot FX markets impacts the prices on regulated markets, such as those for FX derivatives; or price manipulation impacts upon a benchmark.

Latter noted: “This does not mean that we, as conduct regulator – or, more importantly, you, as market users – should accept lower standards of behaviour or conduct than in regulated markets.

“It does not mean that the FX spot market is not of acute interest to the FCA as a regulator. It does mean, however, that there is not such a well-elaborated body of regulations and rules as there is in, for example, equity, fixed-income or derivatives markets.”

That, he said, presents a “test case” of whether – without the extensive rule books that apply to markets in bona-fide financial instruments – FX can embody the “high standards” that authorities and users expect and demand.

Latter pointed out that, in the wake of damaging incidents of market misconduct, his organisation has conducted a two-year remediation programme with FX industry players.

In parallel, it has become deeply involved with other regulators and industry stakeholders in the development of a Global FX Code – Phase I of which was published in May.

With work on the second and final phase advancing, Latter stressed that the FCA will step up its vigilance on key, client-sensitive matters – in particular:

Time stamping According to Latter, during the FCA’s remediation work, it identified the risk of assigning unfavourable rates to a client who has placed an ‘at best’ or ‘transaction window’ order that the dealer has worked over a period of time. As he explained: “The trader might buy, for example, at 15, 16 and 17 for a 16-average price, while the trading range over the period as a whole was 14 to 24. If the trader can freely price at 23 or 24 – well above the price achieved – we have conflicts of interest between dealer and client, and between one client and another. Good record keeping, and time stamping, are important to managing and reducing the conduct risk that such conflicts create.” Mark up On this issue, Latter said: “One, in some ways remarkable, feature of some FX-trading practices is how price and remuneration for the dealer are sometimes not agreed bilaterally between dealer and client ex ante , but determined unilaterally by the dealer, and ex post . Conduct risks are bound to be lower where a client has agreed the price it will pay up front.” ’Last look’ A bait-and-switch practice, whereby a trader advertises a price, but reserves the right to reject a client’s order when eventually asked to trade at that price. In Latter’s view: “Purchasing currency on the back of the client order, but then declining to sell that currency to the client at the requested price, will, all else equal, have moved the market price against the client. The client is left with an unfilled order, and needing to meet their needs in a market now less favourable than it would have been. That looks uncomfortably like the point where ’pre-hedging’ turns into front-running of a client order.”

Latter acknowledged that the Global Code will not be the first set of rules for FX conduct. However, he pointed out: “Past experience of codes has too often been that the good work put into compiling standards has not been sustained in maintaining and applying them.”

Indeed, he said, during its research of enforcement cases, the UK’s Fair and Effective Markets Review found that “few firms had integrated the provisions of codes into their internal control systems”.

As such, Latter warned: “Market participants are going to need to do better on adherence to codes in the future. The central banks and market participants involved in the Global Code work are developing various ways of strengthening adherence.”

He added: “Individuals, whether senior managers or traders, would therefore be ill-advised to forget this Code. And authorised firms should be prepared for future FCA interest in how they have made sure that their staff are aware of the Code and behave in accordance with it.”

Registered address: The Association of Corporate Treasurers, 69 Leadenhall Street, London EC3A 2BG.